Dernier Jour Pour Échanger Des Options Vix

Dernière journée pour le commerce Les options sont un gaspillage d'actifs. Ils ont une vie fixe et une fois qu'ils expirent, ils cessent d'exister. Pour cette raison, il est important de comprendre, pas seulement quand l'expiration approche, mais aussi quand le dernier jour pour le commerce que mettre ou appeler est. Car si la position n'est pas fermée, alors elle expirera sans valeur ou sera soumise à l'auto-exercice. Le dernier jour de négociation peut varier en fonction du type de contrats d'options ou du produit. Voici quelques lignes directrices qui pourraient vous aider. Une fois qu'une position d'option est ouverte, elle peut être fermée à tout moment par une transaction de compensation. À l'aide de Microsoft (MSFT), par exemple, si j'achète 10 options d'achat MSFT le 30 janvier, je peux sortir ou fermer le poste en vendant 10 appels MSFT du 30 janvier. Je peux acheter pour ouvrir ou vendre pour ouvrir de nouveaux postes. Après cela, je peux vendre-à-fermer ou acheter-à-fermer pour quitter le commerce. Si une option est en-le-argent et le poste est tenu à l'expiration, le contrat sera soumis à l'auto-exercice. Si, par exemple, MSFT négocie pour 31 le 21 janvier 2012, l'appel du 30 janvier sera auto-exercé. Si vous êtes à court de l'appel, vous allez faire face à l'affectation et être invité à vendre 100 actions à 30 pour chaque option d'achat que vous avez vendu. Les options sur les actions comme MSFT et sur les fonds négociés en bourse comme le SPDR 500 Trust (SPY) expirent le samedi suivant le troisième vendredi du mois d'expiration. Pour cette raison, le dernier jour pour négocier des actions et des options ETF est le vendredi avant l'expiration. Si la position n'est pas fermée par la fermeture de la négociation à l'expiration vendredi, c'est trop tard. Le contrat expirera sans valeur ou sera soumis à l'auto-exercice. Les options d'actions et d'ETF ont également la fonction d'exercice de style américain et peuvent être exercées à tout moment avant l'expiration. Par conséquent, si un court appel au 30 janvier sur MSFT et le contrat est en cours de paiement dans les jours en tête dans l'expiration, vous êtes au risque de la cession. Si elle est cédée sur le contrat, on vous demandera de vendre le stock (ont appelé) à 30. À ce moment, il est trop tard pour fermer la position. Le contrat n'existe plus. Il a été exercé. (Cliquez ici pour plus de conseils sur l'anticipation de l'attribution de contrats à court terme). Si les contrats d'option de type américain peuvent être exercés à tout moment avant l'expiration, les contrats de type européen ne sont exercés qu'à l'expiration. De nombreux indices de trésorerie plus populaires tels que l'indice SampP 500 (.SPX), l'indice NASDAQ 100 (.NDX) et l'indice Russell 2000 Small Cap (.RUT) ont des contrats d'options de type européen. (Notez que ces symboles ont des symboles de ticker uniques - parfois avec un ou .1 précédant le ticker, comme SPX ou. SPX). En outre, la plupart des indices de trésorerie s'installer en fonction des prix d'ouverture de leurs composants le vendredi avant l'expiration. Puisque les valeurs de règlement pour les contrats d'options sont calculées en utilisant le prix du vendredi matin, le dernier jour pour négocier les contrats d'options est le jeudi avant l'expiration. Si vous attendez jusqu'à vendredi, c'est trop tard. Les contrats expireront sans valeur ou seront soumis à l'auto-exercice. Il y a quelques exceptions à la règle. Par exemple, les options sur l'indice de volatilité CBOE (.VIX) expirent le mercredi, ce qui est parfois avant ou après l'expiration standard en fonction du mois. Par conséquent, le dernier jour pour négocier les options VIX est le mardi. Aussi, surtout, tous les index ne se contentent pas de style européen. Par exemple, l'index SampP 100 (.OEX) a la fonction d'exercice de style américain. Enfin, une poignée d'indices de trésorerie cesser de négociation le vendredi avant l'expiration. Par exemple, les options OEX et de style européen SampP 100 (.XEO) sont toujours négociées le vendredi avant l'expiration. Pour résumer, le dernier jour pour négocier des actions et des options ETF est le vendredi avant l'expiration et ces contrats régler le style américain. Si l'expiration approche et que vous ne voulez pas faire face à l'exercice, fermez la position par le biais d'un commerce de compensation au plus tard le vendredi avant l'expiration. De nombreux indices s'installent au style européen et le dernier jour pour le commerce est le jeudi avant l'expiration. Il existe des exceptions comme les options VIX et OEX. Si vous n'êtes pas sûr, vérifiez les spécifications du produit avant de mettre un commerce sur. Pour la plupart des produits d'index, les informations peuvent être trouvées dans la section d'index sur le site d'échange d'options de conseil de Chicago. Si ce n'est pas le cas, demandez à votre courtier le dernier jour de négociation pour un produit donné. Au moment de la publication, Fred Ruffy ne détenait aucune position dans les actions ou les questions mentionnées.4 Les moyens de négocier le VIX La seule constante sur les marchés boursiers est le changement. Dit différemment, la volatilité est un compagnon constant pour les investisseurs. Depuis l'introduction de l'indice VIX, les contrats à terme et les options qui suivent plus tard, les investisseurs ont eu l'option de négocier cette mesure du sentiment des investisseurs concernant la volatilité future. Dans le même temps, réalisant la corrélation généralement négative entre la volatilité et la performance du marché boursier, de nombreux investisseurs ont cherché à utiliser des instruments de volatilité pour couvrir leurs portefeuilles. Malheureusement, ce n'est pas si simple et si les investisseurs ont plus de solutions que jamais, il ya beaucoup d'inconvénients à la classe entière. Guides Investopedia Broker. Améliorez votre trading avec les outils de courtiers en ligne d'aujourd'hui. Un point de départ erroné Un facteur important dans l'évaluation des fonds négociés en bourse (ETF) et des billets négociés en bourse (ETN) liés à VIX est VIX lui-même. VIX est le symbole boursier qui fait référence à l'indice de la volatilité du marché des options du Chicago Board Options. Bien que souvent présenté comme un indicateur de la volatilité boursière (et parfois appelé l'indice de peur) qui n'est pas entièrement exacte. VIX est un mélange pondéré des prix pour un mélange d'options d'indice SampP 500, d'où la volatilité implicite est dérivée. En simple anglais, VIX mesure vraiment combien les gens sont prêts à payer pour acheter ou vendre le SampP 500, plus ils sont prêts à payer, ce qui laisse supposer plus d'incertitude. Ce n'est pas le modèle Black Scholes. En d'autres termes, et il faut vraiment souligner que le VIX est tout au sujet de la volatilité implicite. Qui plus est, alors que VIX est le plus souvent parlé sur une base spot, aucun des ETFs ou ETNs là-bas représentent la volatilité spot VIX. Au lieu de cela, ils sont des collections de futures sur le VIX qui ne s'approchent qu'à peu près de la performance de VIX. VOIR: L'indice de volatilité: lecture du sentiment de marché Une foule de choix Le produit VIX le plus grand et le plus réussi est l'ETP iPath SampP 500 VIX à terme à court terme (ARCA: VXX). Cet ETN détient une position longue sur les contrats à terme VIX du premier et du deuxième mois qui roulent quotidiennement. Parce qu'il ya une prime d'assurance dans les contrats à plus long terme, le VXX connaît un rendement négatif (essentiellement, cela signifie que les détenteurs à long terme verront une pénalité pour les retours). De plus, la volatilité étant un phénomène de réversion moyenne, VXX négocie souvent plus haut qu'il ne le devrait en période de faible volatilité actuelle (prix dans une attente de volatilité accrue) et plus faible pendant les périodes de forte volatilité actuelle (tarification de la volatilité plus faible ). L'iPath SampP 500 VIX Mid-Term Futures ETN (ARCA: VXZ) est structurellement similaire au VXX, mais il occupe des positions sur les futurs VIX quatrième, cinquième, sixième et septième mois. En conséquence, il s'agit d'une mesure beaucoup plus de la volatilité future et il tend à être un jeu beaucoup moins volatile sur la volatilité. Cet ETN a généralement une durée moyenne d'environ cinq mois et ce même rendement négatif de roulis s'applique ici - si le marché est stable et la volatilité est faible, l'indice à terme perdra de l'argent. Pour les investisseurs à la recherche de plus de risques, il existe des alternatives plus fortement endettées. Le VelocityShares Daily deux fois VIX à court terme ETN (ARCA: TVIX) offre plus d'effet de levier que le VXX, et cela signifie des rendements plus élevés lorsque VIX remonte. En revanche, cet ETN a le même problème de rendement négatif du rouleau, plus une question de retard de volatilité - autrement dit, il s'agit d'une position coûteuse à acheter et conserver, et même la fiche produit de Credit Suisse (NYSE: CS) sur TVIX Indique si vous détenez votre ETN comme un investissement à long terme, il est probable que vous perdrez tout ou une partie importante de votre investissement. Néanmoins, il ya aussi ETFs et ETNs pour les investisseurs qui cherchent à jouer l'autre côté de la monnaie volatilité. L'iPath Inverse SampP 500 VIX à court terme ETN (ARCA: XXV) cherche essentiellement à reproduire la performance de court-circuiter le VXX, tandis que le VelocityShares Daily Inverse VIX à court terme ETN (ARCA: XIV) cherche également à offrir la performance de court Une échéance moyenne pondérée d'un mois à terme VIX. Méfiez-vous des investisseurs Lag considérant ces ETFs et les ETN devraient se rendre compte qu'ils ne sont pas de proxies grands pour la performance du VIX spot. En fait, en étudiant les périodes récentes de volatilité dans le SPDR SampP 500 (ARCA: SPY) et les changements dans le VIX spot, les proxies ETN à un mois ont capturé environ un quart à la moitié des mouvements VIX quotidiens, Les produits à terme ont fait encore pire. Le TVIX, avec son effet de levier à deux temps, a fait mieux (correspondant à environ la moitié aux trois quarts de la performance), mais a toujours fourni moins de deux fois la performance de l'instrument ordinaire d'un mois. En outre, en raison du rouleau négatif et du décalage de la volatilité dans cet ETN, le maintien trop longtemps après que les périodes de volatilité ont commencé à éroder sensiblement les rendements. Si les investisseurs veulent vraiment faire des paris sur la volatilité des marchés boursiers ou les utiliser comme des couvertures, les produits ETF et ETN liés au VIX sont des instruments acceptables mais très défectueux. Ils ont certainement un aspect de commodité forte pour eux, comme ils le commerce comme tout autre stock. Cela dit, les investisseurs qui cherchent à vraiment jouer le jeu volatilité devrait envisager des options réelles VIX et futures, ainsi que des stratégies d'options plus avancées comme les chevaux et les étranglements sur le SampP 500. Utilisez le simulateur d'actions Investopedia pour le commerce des stocks mentionnés dans cette analyse stock, NEW YORK (TheStreet) - Voulez-vous des rendements forts lorsque le marché est sur un tour sauvage et la plupart des investisseurs sont en mode selloff Jetez un oeil à la ( VIX. X). VIX est le ticker de l'indice de volatilité CBOE. Qui mesure la volatilité implicite des options de l'indice SampP 500. Comme les marchés ont plongé au cours des derniers jours et l'insécurité est élevée, ses bons conseils pour jeter un oeil à des indices de volatilité. Ils sont de grands outils de trading dans un marché en baisse. Le VIX est calculé par le Chicago Board Options Exchange (CBOE) et montre les attentes de volatilité des marchés pour les 30 prochains jours. Pour ce faire, l'indice suit les options de vente et d'achat du SampP 500. Actuellement, le VIX est la méthode la plus couramment utilisée pour mesurer la volatilité attendue. Une valeur VIX inférieure à 20 indique une faible volatilité. Cela signifie que les prix ne changent pas très rapidement. D'autre part, un VIX au-dessus de 30 est un signe de grande volatilité, ce qui signifie une incertitude est élevée et il ya peur sur les marchés. C'est pourquoi le VIX est souvent appelé l'indice de peur. En raison de la dernière vente globale globale, la volatilité est actuellement en flèche. Hier, le VIX avait une valeur de clôture supérieure à 40 (au 24 août 2015), ce qui est la valeur la plus élevée depuis plus de trois ans. Aujourd'hui, il a chuté sensiblement à environ 30 points de base. Les produits liés au VIX permettent de gagner directement des mouvements VIX Il existe plusieurs options pour le commerce du VIX. L'approche la plus simple consiste à acheter des billets négociés en bourse (ETN) ou des fonds négociés en bourse (ETF) sur l'indice. Le plus grand véhicule est l'iPath SampP 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX). Ce produit occupe des positions longues dans les contrats à terme sur le VIX du premier et du deuxième mois. Par conséquent, si les marchés sont instables et la volatilité augmente, le produit gagne en valeur. L'iPath SampP 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ) est un produit similaire, mais il détient des positions longues sur les futurs VIX quatrième, cinquième, sixième et septième mois. En outre, il existe d'autres produits qui sont structurellement similaires, mais portent un risque plus élevé en raison d'un effet de levier accru.